天風國際分析師郭明錤稍早指出，業成（GIS）獨家取得摺疊 iPhone 與 iPad 的可摺疊式玻璃 UTG 後段加工訂單，預計自 2026 年起開始貢獻，並稱「GIS 最壞時期已過」。

早先就有許多消息指出，蘋果預計將於明年推出首款摺疊產品（2026 年推摺疊 iPhone、2028 年推摺疊 iPad），對於摺疊產品來說，UTG 為關鍵零組件之一。郭明錤表示，現在業成與 iPhone UTG 原材獨家供應商康寧合作，前者將負責 UTG 後段加工，詳細步驟包括切割、邊緣／邊角處理、檢測、內／外包裝與出貨等。

郭明錤指出，UTG 對邊緣微裂、表面顆粒及應力疲勞極為敏感，後段加工的難度顯著高於一般手機上蓋玻璃，成本約為後者的 2–4 倍。業成獨家取得摺疊 iPad UTG 後段加工訂單，預計於 2027 年底至 2028 年開始出貨。

完成後段加工的 iPhone UTG 將由康寧出貨至下游切割廠（如藍思）並切割成符合摺疊 iPhone 規格的尺寸後，再交由面板廠（SDC）進行貼合。

郭明錤進一步指出，蘋果近期已上修摺疊 iPhone 出貨量，2026 與 2027 年分別提升至 800–1,000 萬與 2,000–2,500 萬（原預估 600–800 萬與 1,000–1,500 萬），良率相對低的 UTG 之需求將因此顯著受惠。

預估 2028 年摺疊 iPad 出貨量約 50–100 萬台，因面積更大，UTG 單價將顯著高於摺疊 iPhone。

除了蘋果摺疊產品外，郭明錤也表示，業成也將維持蘋果低價 Vision Pro（Vision Air）貼合的獨家供應地位外，亦取代原有供應商並成為 Pancake 獨家供應商，有助於垂直整合與利潤提升，該業務預計自 2027 年開始貢獻。Vision Ai r出貨量有望於 2027 年達百萬台級別（vs. 既有機種出貨量低於 40 萬部。

郭明錤表示，現行 Vision Pro 與預計於 2H25 推出的 M5 版本，業成均僅負責貼合；而 Vision Air 的 Pancake 將由業成取代既有供應商並獨供，與貼合業務垂直整合有利提升獲利。

郭明錤認為，蘋果現在在 AI 領域落後一線科技大廠，因危機意識升高，除積極追趕 AI 發展外，亦將自 2026 年起加速硬體創新，為供應鏈帶來新一波成長動能。摺疊 iPhone／iPad與 Vision Air 即為具代表性的次世代產品。

GIS最壞時期已過，獨供Apple折疊iPhone/iPad與Vision Air，次世代產品訂單強化長期獲利能見度

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— 郭明錤 (Ming-Chi Kuo) (@mingchikuo) September 2, 2025

（首圖來源：AI 生成）

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